1. 결론-자동 운전 관련 차량 반도체 개발과 이와 관련된 소프트웨어 기술 등을 전문적으로 만들어 잉베디스 과정을 통해서 매출을 올리는 기업인-소프트웨어 기업의 주가가 크게 오른 경우는 사실 별로 없다. 그들은 산업 먹이 사슬에서 늘 하단과 을의 위치에 있어 가격 통제, 거래처 확보 등으로 한계가 존재하므로-다만 지금은 산업 성장 초기 단계에서 소프트웨어 기술 또한 절대적으로 필요한 상황으로 보인다-이 회사는 자동 운전 관련 소프트웨어뿐 아니라 다양한 IT비즈니스관년 사업도 하고 있으며, 다변화 측면에서는 좋은, 레버리지 집중 차원에서는 큰 매력이 없다고 본다-다만 주가가 바닥에서 핵심 자동 운전 관련 기업이 먼저 시세를 냈으며, 2차적으로 이 회사 같은 2Tier관련 기업에 확장 원가 수준을 제시할 것으로 전망되면서 전 가격을 제시할 것으로 예상된다.
2. 투자매력포인트1) 대체 무엇을 만드는 회사인가? – (주)한컴MDS와 그 종속기업(이하 “연결기업”이라 한다)의 사업내용은 임베디드 산업에서 고객이 임베디드 소프트웨어 또는 임베디드 시스템을 개발할 때 필요한 임베디드 개발 솔루션(툴, 기술지원, 컨설팅 등), 소프트웨어 솔루션(OS, 애플리케이션) 및 하드웨어(산업용 및 국방/항공 분야)를 공급하고 있으며 임베디드 기업의 주요 사업부문 및 품목은 다음과 같다.
사업부문 주요품목 비고 임베디드 개발솔루션 임베디드 개발툴- 임베디드 소프트웨어 솔루션 OS 번들 및 서비스-애플리케이션 소프트웨어-기타부문 SoC/통신모듈/인베디드보드/로봇/IoT솔루션/공유주차서비스-
2)임베디드 소프트웨어 기술에 대한 이해-인베디드 소프트웨어(Embedded Software, Embedded SW)는 특정 기능을 목적으로 한 하드웨어를 구동하기 위해 특화 또는 전용화되어 내장되는 소프트웨어이다-디지털 전환의 시대가 본격화되면서 소프트웨어는 제품 IT 융합 분야의 핵심 기술로 떠오르고 있다-게다가 임베디드 소프트웨어는 지능화, 실시간 접속, 환경 적응성 등의 특성을 반영하여 인텔리전트 SW 개념으로 소프트웨어의 범위는 확대되고 있다.
<표> 임베디드 소프트웨어의 기술 분류
<표> 임베디드 소프트웨어의 기술 분류
<표> 임베디드 소프트웨어의 기술 분류
3)사업부별매상고추이
◇ Convergence사업 부문-소프트웨어 품질을 극대화하기 위한 다양한 솔루션 및 서비스를 제공하고 또한 산업 간 융합을 통한 새로운 가치를 창출하려고 노력하고 있습니다. 디버거, 컴파일러 등을 포함한 개발 툴과 지능형 에지 디바이스(열화상 카메라 등)을 이용한 시스템 자동화 솔루션을 제공하며 이에 따른 다양한 서비스 사업(컨설팅 서비스 플랫폼 구축 서비스 등)을 통해서 수익을 창출하고 있습니다. ◇ Innovation사업 부문-미래 자동차 산업을 선도하기 위한 첨단 기술을 제공하고 스마트 솔루션의 제공에 의한 고객 가치 혁신에 도전하고 있습니다. 임베디드 OS를 포함한 자동 운전, V2X등으로 대표되는 스마트 자동차 소프트웨어 개발 솔루션을 비롯한 클라우드와 머신 데이터 분석 솔루션을 제공하며 수익 모델을 공고히 하고 있습니다. ◇ Intelligence사업 부문- 제4차 산업 혁명의 핵심 솔루션인 IoT, AI솔루션을 제공하는 프로세스 및 요구 사항 관리 솔루션에서 보안 솔루션까지 프로젝트의 완결성을 높이고 컨설팅/엔지니어링 서비스를 제공합니다. 개발 품질 및 생산성 향상 솔루션 등을 보유하고 있어 독자 개발 솔루션(지능형 IoT솔루션, 암호키 관리 솔루션)을 통해서 수익 모델을 개발하고 지속적 성장 가능성을 확보하고 있습니다.◇ 한컴 테라 인-사물과 사물을 연결하는 IoT환경 기반을 만들첨단 무선 통신 솔루션을 공급합니다. 무선 통신(3G, LTE, 5G, M2M)모듈에서 특수 기능을 가진 단말기(축산 차량 위험물 차량 단말기 등)까지 제공하고 IoT기기 관리 플랫폼과 연동하고 경쟁력을 강화하고 있습니다.◇ 한컴 로보틱스 사람을 돕는 지능형 로봇 전문 기업으로 자동 운전 등 최신 ICT기술을 융합한 지능형 로봇을 개발하고 다양한 산업에 맞춘 맞춤형 로봇을 제공하고 있습니다.◇ 한컴 모빌리티-IoT기반의 스마트 공유 주차 서비스를 제공하고 거점형 모 빌러티 생태계를 만들어 갑니다. 자체 개발한 IoT센서 기술을 통해서 주차 공간의 실시간 정보를 제공하고 쉽게 주차장 검색 예약, 결제가 가능한 모바일 애플리케이션을 통해서 수익을 창출하고 공유하는 부모 고객 서비스를 제공합니다.◇ 한컴 인베스트먼트-중소 기업 창업 지원 법 및 중소 기업 창업 지원 업무 운용 규정에 의거, 창업자에 대한 투자, 벤처 기업 육성에 관한 특별 조치 법의 벤처 기업의 투자, 창업 투자 조합 결성 및 업무의 집행 등 중소 기업 창업 지원을 주요 사업으로 있습니다.◇ Convergence 사업부문 – 소프트웨어 품질 극대화를 위한 다양한 솔루션 및 서비스를 제공하고 나아가 산업간 융합을 통한 새로운 가치를 창출하기 위해 노력하고 있습니다. 디버거, 컴파일러 등을 포함한 개발툴과 지능형 엣지 디바이스(열영상 카메라 등)를 이용한 시스템 자동화 솔루션을 제공하고 이에 따른 다양한 서비스 사업(컨설팅 서비스, 플랫폼 구축 서비스 등)을 통해 수익을 창출하고 있습니다. ◇ Innovation 사업부문 – 미래 자동차 산업을 선도하기 위한 첨단기술을 제공하며 스마트 솔루션 제공을 통한 고객가치 혁신에 도전하고 있습니다. 임베디드 OS를 포함한 자율주행, V2X 등으로 대표되는 스마트 자동차 소프트웨어 개발 솔루션을 비롯해 클라우드와 머신 데이터 분석 솔루션을 제공하며 수익 모델을 공고히 하고 있다. ◇ Inteligence 사업부문 – 4차 산업혁명의 핵심 솔루션인 IoT, AI 솔루션을 제공하고 프로세스 및 요구사항 관리 솔루션부터 보안 솔루션까지 프로젝트 완결성을 높이는 컨설팅/엔지니어링 서비스를 제공합니다. 개발 품질 및 생산성 향상 솔루션 등을 보유하고 있으며 자체 개발 솔루션(지능형 IoT 솔루션, 암호키 관리 솔루션)을 통해 수익 모델을 개발하여 지속적인 성장 가능성을 확보하고 있습니다.◇ 한컴테라진 – 사물과 사물을 연결하는 IoT 환경 기반을 만드는 첨단 무선통신 솔루션을 공급합니다. 무선통신(3G, LTE, 5G, M2M) 모듈부터 특수기능을 가진 단말기(축산차량, 위험물차량단말기 등)까지 제공하며 IoT 디바이스 관리 플랫폼과 연동하여 경쟁력을 강화하고 있습니다.◇ 한컴로보틱스 – 사람을 돕는 지능형 로봇 전문기업으로 자율주행 등 최신 ICT 기술을 접목한 지능형 로봇을 개발하여 다양한 산업에 맞는 맞춤형 로봇을 제공하고 있습니다.◇ 한컴모빌리티 – IoT 기반 스마트 공유주차 서비스를 제공하여 거점형 모빌리티 생태계를 만들어갑니다. 자체 개발한 IoT 센서 기술을 통해 주차 공간의 실시간 정보를 제공하고 간편하게 주차장 검색, 예약, 결제가 가능한 모바일 애플리케이션을 통해 수익을 창출하고 공유하는 부모 사용자 서비스를 제공합니다.◇ 한컴인베스트먼트 – 중소기업창업지원법 및 중소기업창업지원업무 운용규정에 따라 창업자 투자, 벤처기업육성에 관한 특별조치법에 따른 벤처기업 투자, 창업투자조합 결성 및 업무 집행 등 중소기업창업지원을 주요 사업으로 하고 있습니다.